今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)已经(jīng)多(duō)次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国政府在绝(jué)大部(bù)分时(shí)期都处于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更是(shì)大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府(fǔ)背负(fù)了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出(chū)现，则(zé)最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招于一战使得(dé)美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部(bù)分美国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额(é)的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美国国(guó)会又对(duì)其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限就或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期(qī)内(nèi)，美国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足(zú)增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的(de)举(jǔ)债的(de)最高额度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国会(huì)调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频(pín)上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类(lèi)似(shì)于一个(gè)“走过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨(tǎo)价还(hái)价干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当(dāng)下美国(guó)两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布(bù)亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时(shí)间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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