衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部(bù)经济分析(xī)局公(gōng)布(bù)数据显示，美(měi)国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四(sì)季度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)私(sī)人库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升(shēng)温。美(měi)联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣(kòu)押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在(zài)印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发送(sòng)系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许可(kě)下(xià)，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了(le)该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的(de)不明(míng)船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即(jí)释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对(duì)方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄(é)罗(luó)斯央行(xín准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？g)等(děng)主题的(de)一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一(yī)名(míng)发言人美(měi)东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视(shì)频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言(yán)论通常受到投资者(zhě)和商(shāng)界(jiè)人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年(nián)不(bù)止一次(cì)成功骗取(qǔ)国(guó)外政(zhèng)客和他们(men)通(tōng)话，而(ér)且(qiě)通常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳(wěn)，或(huò)为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示(shì)，一方(fāng)面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差(chà)有所走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来(lái)五一假期(qī)，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国(guó)内投(tóu)资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退(tuì)风(fēng)险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储加息会(huì)议的临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储利(lì)率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息(xī)仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息(xī)政策，因(yīn)此(cǐ)市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来(lái)越难(nán)以持(chí)续，后续的(de)减产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面风险波(bō)动(dòng)的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余(yú)时段(duàn)供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关(guān)性(xìng)较强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随(suí)着(zhe)发电旺(wàng)季的(de)临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油降(jiàng)至历(lì)史(shǐ)低(dī)点，环(huán)比下降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公用事业(yè)发电需求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经(jīng)延(yán)迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原(yuán)定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或(huò)较(jiào)原(yuán)油更(gèng)为抗跌(diē)，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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