为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参(cān)与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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